V času gospodarske negotovosti, v kateri se trenutno nahajamo, je učinkovito upravljanje s premoženjem ključnega pomena za dosego dolgoročnih finančnih ciljev. Ker z letom 2025 vstopamo v leto polno nepredvidljivosti, je pomembno, da se zavedamo tako tveganj kot potencialov različnih naložb ter vzpostavimo ravnovesje med kratkoročnimi in dolgoročnimi cilji. Pri investiranju moramo upoštevati različne dejavnike, kot so makroekonomske spremembe, politična dinamika in tehnološki razvoj, ter pripraviti prilagodljive strategije, ki bodo pripravljene na tako predvidljive kot nepredvidljive dogodke v ekonomijah.

Kakšno gospodarsko dogajanje se obeta?

Ritem prihodnjega leta bodo še naprej narekovale geopolitične razmere ter dejavnosti centralnih bank, ki bodo z uravnavanjem ključnih obrestnih mer želele nadaljevati utrip svetovnih gospodarstev. Ob koncu leta 2024 globalna gospodarska rast ostaja pozitivna, vendar se razlike med regijami, ki so se pojavile v zadnjem obdobju poglabljajo.

Kitajska in Evropa se soočata z upočasnjeno gospodarsko rastjo oz. stagnacijo. Zaradi napovedane uvedbe ameriških carin lahko pričakujemo nadaljnjo slabšanje njunega gospodarskega položaja. Na drugi strani se v ZDA še vedno nadaljuje gospodarska ekspanzija, po izvolitvi Donalda Trumpa za novega predsednika pa je očitno, da bo ameriška administracija ostala naklonjena rasti s politikami, ki spodbujajo poslovno rast in gospodarsko dejavnost.

A vse to vendarle ni tako enoznačno, saj omenjen položaj ZDA v globalnem gospodarstvu prinaša tudi svojevrstne izzive, ki jih bodo investitorji morali upoštevati. Pri tem mislim na rastoči ameriški dolg in zadolževanje, visoko državno porabo, napovedane omejevalne ukrepe glede priseljevanja ter posledice, ki jih utegnejo ameriškemu gospodarstvu in potrošniku prinesti pretekli dvigi obrestnih mer. Zdi se, da se trenutni optimizem lahko zelo hitro spremeni v pesimizem in s tem zaplete svetovno gospodarsko okolje.

Inflacijsko/deflacijska tveganja

Menim, da bi morali biti vlagatelji v prihodnjem letu zelo pozorni na obvladovanje inflacijskih tveganj, saj inflacija v gospodarstvih zaradi vseh monetarnih ukrepov ostaja trdovratna, centralne banke in države pa jo bodo vzdrževale v želji po nadaljnjem gospodarskem razvoju. A pozor, v tovrstnih obdobjih niso izključeni kratkoročni deflacijski šoki, ki so posledica preteklih in zgrešenih monetarnih politik.

Deflacij se države bojijo, ker lahko povzročijo upad potrošnje, zmanjšanje gospodarske rasti, visoko brezposelnost in težave z dolgom, to pa vodi v gospodarsko stagnacijo ali recesijo.

Prav zato so pogosto pripravljene ukrepati z ukrepi, kot je t.i. »tiskanje denarja«, ki pa na drugi strani povzroči dvig cen izdelkov in storitev ter povzroči upad kupne moči denarja. Kako se bodo stvari odvijale tokrat?

vir: Envato

V nadaljevanju si poglejmo najbolj zanimiva naložbena področja v prihodnjem obdobju in kaj od njih pričakovati.

Zlato

Zlato je še vedno ključna naložbena možnost v teh časih, saj ponuja zaščito pred inflacijo in geopolitičnimi tveganji. V časih nestabilnosti trgi pogosto obrnejo pogled k varnim sredstvom, kot je zlato, saj omogoča stabilnost v portfelju in dober način razpršitve premoženja.

Vir: Envato

Mnogo analitikov in bank pričakuje, da bo zlato v letu 2025 doseglo nove rekordne vrednosti zaradi nadaljnjih ukrepov centralnih bank za sproščanje monetarne politike, geopolitičnih tveganj in diverzifikacije rezerv centralnih bank. Rekordni nakupi zlata iz strani centralnih bank v zadnjih letih so napovedovali prehod v »novo« obdobje negotovosti in pričakovati je, da se nakupi z letom 2025 ne bodo končali. Če omenjeno povežemo z morebitnim »cikličnim premikom kapitala« v katerem je zlato v preteklosti vstopilo v t.i. »Zlato ero«, potem je strategija centralnih bank pomembno sporočilo tudi za majhne vlagatelje, pri njihovem iskanju zaščite premoženja.

Delnice

Obeti za delniške trge zaradi Trumpovega prihoda v Belo hišo za zdaj ostajajo pozitivni, a se zdi, da je večina dobrih novic že vključenih v trenutne tržne cene. Indeks S&P 500 trenutno kotira najvišje v zgodovini, pri skoraj 28-kratniku razmerja med ceno in dobičkom na delnico. To se je zgodilo predvsem na račun rasti tehnoloških delnic in napredka umetne inteligence, iz zgodovine pa vemo, da visok nivo optimizma pogosto vodi do presežnih vrednotenj, kar lahko povzroči korekcije in povečano nihajnost delniškega trga. Pretekli gospodarski in borzni cikli so pokazali, da hitro naraščajoče tržne vrednosti niso trajne.

Vir: Envato

Obstaja več scenarijev, ki bi lahko hitro obrnili delniške trge v drugo smer, vsak nepričakovan negativni razvoj bi lahko v letu 2025 povzročil velik pritisk na nižanje cen ameriških delnic, a seveda ne na vse. Mnoga mala in srednje velika podjetja v ZDA in po svetu niso doživela rasti in omenjenih prevrednotenj, zato so manj izpostavljena ekstremnim vrednotenjem in bodo bolj odporna na nihanja na trgu. Velik in prenizko vrednoten potencial prihodnje rasti je moč zaznati v sektorjih trajnostne energetike, zdravstva, obnovljivih virov energije ter fintech tehnologij.

Srebro in surovine

Tudi cene surovin lahko v letu 2025 doživijo določene volatilnosti in cenovne pritiske, predvsem na račun ameriških carin na kitajske proizvode ter splošnega gospodarskega stanja v svetu. S stabilizacijo trgov, ki bi jih lahko prinesla tudi zniževanja obrestnih mer, ki ugodno vplivajo na gospodarsko rast, bi tudi surovine v splošnem lahko doživele pozitivno leto. Seveda pa tudi na področju surovin prihaja do velikih razlik v potencialu in pomembnosti, ki jih predstavljajo za trge. Data centri in umetna inteligenca povečujejo potrebo po določenih surovinah povezanih z energijo in energetskimi omrežji. Na drugi strani tudi geopolitika dodatno diktira povečano porabo strateških surovin, ki so pomembne za vojaško industrijo in razvoj naprednih obrambnih tehnologij, saj zagotavljajo strateško prevlado in varnost. Veliko povpraševanje in omejena ponudba določenih surovin lahko iz tega naslova močno zaznamuje ceno določenih surovin že v letu 2025.

Vir: Envato

Med te pomembne surovine lahko štejemo tudi srebro, ki je v julijskem strateškem načrtu zveze NATO, uvrščeno na seznam kritičnih strateških surovin pomembnih za vojaško industrijo. Na seznamu so poleg srebra omenjeni tudi aluminij, grafit, kobalt, baker,… Pri srebru že štiri leta zapored spremljamo primanjkljaj ponudbe nad povpraševanjem, predvsem na račun izjemnega industrijskega povpraševanja. Foto-voltaična industrija ga prepoznava kot nepogrešljivega pri proizvodnji solarnih panelov s katerimi svet želi dodatno zadostiti energetskim potrebam, a v zadnjem obdobju v ospredje vstopajo tudi skrite uporabe srebra v vojaški in vesoljski tehnologiji, ki so nam manj na očeh, a z naraščajočim pomenom. Analize namreč kažejo, da je lahko vojaška poraba srebra v tem trenutku večja od vseh drugih industrijskih kategorij skupaj, vključno z elektroniko in sončnimi paneli. To lahko nedvomno značilno vpliva na gibanje cene srebra, ko se rekordni porabi pridruži tudi investicijsko povpraševanje vlagateljev.

Kripto področje

Kripto področje ostaja dinamično in hitro spreminjajoče se okolje, ki se sooča s številnimi izzivi, a tudi priložnostmi. Leta 2025 bo verjetno zaznamovano s povečano regulacijo in institucionalno integracijo bitcoina in ostalih največjih kripto valut, saj države in finančne institucije iščejo načine za boljše obvladovanje kripto tržišča. K temu bi lahko pripomogla tudi kriptu področju naklonjena administracija v Washingtonu.

Vir: Envato

Vlagatelji se morajo v letu 2025 dodatno zavedati, da so kripto cikli pogosto povezani z različnimi dogodki, kot je vpliv dogodka, ki se imenuje »halving« (prepolovitev nagrad za rudarjenje bitcoina) na vsake štiri leta, regulativne spremembe in makroekonomski dejavniki. Takšne spremembe prinašajo na trg precejšnje volatilnosti, ki se odražajo tako v priložnostih kot tudi tveganjih za vlagatelje. Razumevanje teh ciklov je ključno za donosno in premišljeno strategijo vlaganja na kripto trgu, ki bo posebej izrazito v letu 2025.

Zaključek

Leto 2025 bo zagotovo ponudilo zanimiv preplet gospodarskega dogajanja, ki bo tudi vlagateljem prineslo odgovore na vprašanja o pravilnosti izbranih naložbenih politik za zaščito in izgradnjo premoženja. Ključno je, da vlagatelji ohranijo ravnotežje med tveganjem in donosom, ter se osredotočijo na diverzifikacijo portfelja glede na tveganja, ki so jih pripravljeni sprejemati. Pomemben temelj naj predstavljajo plemenite kovine, saj zagotavljajo stabilnost in zaščito pred inflacijo, kar je bistvenega pomena v teh negotovih gospodarskih razmerah. Potencialne priložnosti se bodo z večjim sprejemanjem tveganja skrivale tudi v ostalih naložbenih razredih, a sledenje zaporedju – VARNOST, LIKVIDNOST, DONOSNOST se v letu 2025 za klasičnega vlagatelja zdi najboljša strategija.

Želim vam zdravo in uspešno leto 2025.