Renesanso poznamo kot obdobje preporoda in ponovnega odkrivanja vrednot, ki so bile prezrte ali zapostavljene. Tako kot je renesansa v umetnosti in znanosti pomenila preboj iz srednjeveške stagnacije, današnji trg plemenitih kovin doživlja podoben, vnovičen preporod. Le-ta je tesno povezan z globalno gospodarsko negotovostjo, naraščajočim povpraševanjem, omejeno ponudbo in iskanjem zaščite pred inflacijo. Vse to sporoča širše, ponavljajoče procese cikličnosti surovin. O plemenitih kovinah se pogosto začne govoriti prav v časih inflacijskih pritiskov in finančne nestabilnosti, ko se ponovno zavedamo, da so surovine nepogrešljiva gonilna sila razvoja, a njihove zaloge preko različnih dejavnikov niso dostopne vsem.

V zadnjih mesecih opazujemo vztrajen porast vrednosti zlata in srebra, kar kaže na to, da investitorji ponovno prepoznavajo zaščitno vrednost teh kovin v obdobjih negotovosti. Zlato kot tradicionalni hranilec vrednosti in srebro s svojo industrijsko vrednostjo vedno znova pritegneta pozornost finančnega sveta. V prihodnjem obdobju se jima utegneta pridružiti tudi platina in paladij, katerih pričakovani vzpon temelji na povečani uporabi v tehnološkem in avtomobilskem sektorju. Plemenite kovine, skozi zgodovino priznane kot zelo dragocene, igrajo ključno vlogo v času nestabilnosti, saj temeljijo na redkosti, trajnosti in univerzalnem priznanju njihove vrednosti. Trenutni dvig cen kaže na začetek “renesanse” teh kovin, saj se pomen materialnih sredstev kot varnih zavetij ponovno krepi v obdobju gospodarskih izzivov.

Vzpon zlata

Nedavni vzpon cen zlata je utrdil njegov status kot varnega zatočišča. Zlato je konzervativne finančne portfelje samo v letošnjem letu okrepilo za dobrih 35 %, zaradi njegove rekordne vrednosti. Rumena kovina že kar nekaj časa vzbuja pozornost zaradi svoje rasti, ki je odraz globalne gospodarske negotovosti, inflacijskih pritiskov in naraščajočega povpraševanja s strani centralnih bank. Kot odgovor na visoko zadolženost držav, nihanje valut ter v tem trenutku padajoče obrestne mere, zlato ponovno postaja ključna zaščita za vlagatelje. Centralne banke, zlasti tiste v razvijajočih se gospodarstvih, vidijo zlato kot način diverzifikacije in zmanjševanja odvisnosti od ameriškega dolarja, kar dodatno dviguje njegovo vrednost. Poleg tega se zlato uveljavlja kot hranilec vrednosti v portfeljih posameznikov in institucij, saj ohranja moč kupne vrednosti skozi čas in služi kot zaščita pred sistemskimi tveganji, ki so vse bolj prisotna v sodobnem finančnem sistemu. Vlagatelji njegove pomembne vloge ne bi smeli spregledati.

»Prebuditev« srebra in ponovno »odkritje« njegovih pomembnih lastnosti

Po mnenju analitikov še večjo investicijsko priložnost od zlata lahko predstavlja srebro, ki je, prilagojeno s stopnjo inflacije, med najbolj podcenjenimi »sredstvi« na finančnih trgih. Če bi se srebro podražilo enako kot ameriške nepremičnine od leta 1980, bi njegova cena lahko presegla 200 USD za unčo. Trenutno se giblje le okoli 31 USD za unčo.

Tudi primerjava cene zlata in srebra nas ne sme pustiti ravnodušne. Razmerje med njunima cenama se je v zadnjih 100 letih v povprečju gibalo okoli 1:45, v tem trenutku pa se razmerje nahaja pri 1:85, kar pomeni, da moramo za 1 enoto zlata odšteti kar 85 enot srebra. V bikovskih trendih plemenitih kovin je značilno, da se njuno razmerje pričenja naglo zmanjševati, kar posledično pomeni večjo rast cene srebra v primerjavi z zlatom.

Vir: Envato

Kombinacija industrijskega ter investicijskega povpraševanja po srebru močno krepi temeljne razloge za njegovo rast v prihodnje. Povpraševanje po srebru že tri leta zapored presega njegovo ponudbo. Strukturni primanjkljaj naj bi v letošnjem letu presegel 200 milijonov unč srebra, ker pomeni da se le-ta giblje okoli ravni 20% celotne ponudbe srebra. Omenjen primanjkljaj je rezultat naraščajoče industrijske in vojaške porabe srebra, ki se v zadnjih letih stopnjuje. Srebro je posebej cenjeno zaradi njegove prevodnosti, odbojnosti in odpornosti na korozijo in postaja nepogrešljivi člen v ključnih, visoko tehnoloških proizvodih.

Kot del industrijskega povpraševanja je pomembno izpostaviti rastoče povpraševanje zaradi rasti »obnovljivih« virov energije, vključno z električnimi vozili in solarnimi paneli. Povpraševanje solarne industrije po srebru bi lahko do leta 2027 dosegalo več kot 20 % trenutne letne ponudbe srebra, kar je pomemben podatek iz vidika zagotavljanja dovoljšne ponudbe srebra za namen industrije in investicijskega povpraševanja tudi v prihodnosti. Premajhna vlaganja v razvoj in odkrivanje novih nahajališč, omejena ponudba ter povečano investicijsko povpraševanja po srebru lahko imajo zelo velik vpliv na njegovo dolgoročno rast vrednosti. Zdi se, da se omenjeni dejavniki že pričenjajo kazati skozi ponovni vstop srebra v bikovski trend. 

Platina in paladij – »pozabljeni« plemeniti kovini

Omenimo tudi platino in paladij, ki sta prav tako pomembni plemeniti kovini, a v primerjavi z zlatom in srebrom pogosto neupravičeno zapostavljeni. Poleg investicijske uporabe sta zelo znani po uporabi v avtomobilski industriji za namen izdelave katalizatorjev, a sta v zadnjem obdobju doživeli razpotje zaradi spreminjajočih trgov in tehnologije, ki »favorizirajo« prehod na električna vozila. Kljub temu, da se uporaba platine in paladija v tradicionalnih bencinskih motorjih zmanjšuje, obstaja več dejavnikov, ki bodo še naprej poganjali povpraševanje po njima:

• Katalizatorji za hibridna vozila: Hibridna vozila imajo še vedno bencinski motor, ki se uporablja ob večjih obremenitvah ali, ko je baterija prazna. Ta motor še vedno potrebuje katalizator za čiščenje izpušnih plinov.
• Gorivne celice za pogon električnih vozil: Električna vozila z gorivnimi celicami uporabljajo vodik kot gorivo. Proces pretvorbe vodika v električno energijo proizvaja majhne količine dušikovih oksidov, ki jih je treba očistiti s pomočjo katalizatorjev.
• Industrijska uporaba: Platina in paladij se uporabljata tudi v drugih industrijskih panogah, kot so elektronika, kemična industrija in zdravstvo.
• Naložbeni potencial: Zaradi svoje redkosti in industrijske pomembnosti ostajata platina in paladij privlačna za vlagatelje, ki iščejo diverzifikacijo svojega portfelja v plemenitih kovinah.

Platina in paladij, zlasti v luči potrebe po čistejši tehnologiji in avtomobilskih katalizatorjih, ostajata kritično podcenjena. Glede na geopolitične razmere in omejeno ponudbo pričakujemo, da bo trg kmalu moral prepoznati njun skriti potencial.

Vir: Envato

Sklep

Plemenite kovine se v obdobjih kot je današnje, vedno znova pokažejo kot pomemben segment našega naložbenega portfelja. Zlato izmed njih ponuja največjo stopnjo zaupanja in ohranjanja vrednosti za vlagatelje. Srebro, platina in paladij prav tako igrajo pomembno vlogo v raznoliki naložbeni strategiji, saj zasedajo mesto najpomembnejših surovin sveta, brez katerih si gospodarskega razvoja ne znamo predstavljati. Glede na njihovo relativno nizko tržno kapitalizacijo in podcenjenost v primerjavi z zlatom lahko vlagateljem predstavljajo priložnost za dodatno razpršitev portfelja, vendar ob zavedanju tveganj, da je njihova potencialna volatilnost cen lahko znatno višja od gibanja cen zlata. Kot vse naložbene odločitve tudi naložbe v plemenite kovine zahtevajo premišljeno analizo in obvladovanje tveganj, za optimalno razporeditev pa je priporočljivo posvetovanje s finančnim svetovalcem.