Novičnik predstavlja raziskavo finančnih novic, stanja naložb ter ostalih finančnih zanimivosti in dajejo vpogled v informacije, ki jih potrebujete za upravljanje z denarjem v vseh ekonomskih situacijah.

1. ZDA–Iran: Hormuška ožina kot globalno ozko grlo

Zaostrovanje napetosti med ZDA in Iranom znova postavlja v ospredje Hormuško ožino, ki je ena najpomembnejših energetskih točk na svetu. Skozi ta ozki prehod dnevno potuje približno 20 % svetovne nafte in velik delež LNG, zato že sama grožnja motnje povzroča močne premike na trgih. Analitiki opozarjajo, da bi dolgotrajnejša blokada lahko potisnila nafto krepko nad 100 USD za sod, kar bi hitro okrepilo inflacijske pritiske in pritisnilo na delniške trge. Energetski šoki imajo multiplikativni učinek, saj ne ostanejo omejeni na nafto, temveč se prelijejo v obveznice, valute in delnice. Zato vlagatelji vse bolj spremljajo razvoj dogodkov na Bližnjem vzhodu.

2. Zlato in surovine: Indija kot pomemben katalizator povpraševanja

V okolju naraščajoče geopolitične negotovosti in strukturno višjih obrestnih mer se kapital vse bolj usmerja v realna sredstva, pri čemer zlato ponovno prevzema vodilno vlogo. Poseben signal prihaja iz Indije, enega največjih svetovnih trgov za plemenite kovine. Tamkajšnji regulator je aktivno upravljanim skladom omogočil večjo fleksibilnost pri vlaganju v zlato in srebro, kar lahko pomeni pomemben vir dodatnega institucionalnega povpraševanja v prihodnjih letih.

Podatki že kažejo premik v vedenju vlagateljev: indijski prilivi v zlate ETF sklade so prvič presegli prilive v delniške sklade, kar je redek pojav in pogosto zgodnji indikator spremembe tržnega cikla. Ta trend sovpada z vztrajnimi nakupi centralnih bank po svetu, ki postopno povečujejo delež zlata v deviznih rezervah. V ozadju so predvsem skrb zaradi rastočih javnih dolgov, geopolitične fragmentacije in želja po zmanjševanju odvisnosti od dolarja.

Če k temu dodamo še stagnacijo velikih novih odkritij zlata in relativno omejeno rast rudarske ponudbe, dobimo kombinacijo dejavnikov, ki zgodovinsko podpira dolgoročne bikovske trende. Zlato zato vse manj deluje kot zgolj zaščita pred inflacijo in vse bolj kot strateško sidro v portfeljih držav in institucionalnih vlagateljev. Če se trenutni tokovi kapitala nadaljujejo, bi lahko bila trenutna faza šele zgodnja etapa širšega surovinskega cikla.

3. Srebro: najdonosnejša kovina, pritisk na COMEX in solarni supertrend

Medtem ko zlato potrjuje svojo monetarno vlogo, srebro izstopa kot ena najdonosnejših surovin zadnjega leta. Njegova posebnost je dvojna narava, saj hkrati deluje kot plemenita kovina in kot ključna industrijska surovina. Prav ta kombinacija trenutno ustvarja izjemno močan strukturni veter v hrbet. V zadnjem obdobju se povečuje tudi pozornost trga na dogajanje na borzi COMEX, kjer narašča zanimanje za fizično dobavo srebra.

Čeprav večina terminskih pogodb še vedno zapade v denarni poravnavi, večje zahteve po fizični kovini običajno signalizirajo zaostrovanje razmer na ponudbeni strani. Razprava o razkoraku med papirnim in fizičnim trgom se zato vse pogosteje pojavlja tudi v institucionalnih krogih. Hkrati se na azijskih trgih pojavljajo cenovne premije, kar dodatno nakazuje regionalne napetosti v dobavni verigi.

Ključni dolgoročni dejavnik pa ostaja solarna industrija. Srebro je zaradi svoje izjemne električne prevodnosti nepogrešljivo v fotonapetostnih celicah, kjer omogoča učinkovito zbiranje električne energije. Poraba srebra v tem segmentu se je v manj kot desetletju več kot podvojila, projekcije do leta 2030 pa kažejo nadaljnjo močno rast. Ker rudarska ponudba srebra stagnira, trg že več let beleži strukturne primanjkljaje, ki se za zdaj pokrivajo predvsem z zmanjševanjem zalog.

To pomeni, da srebro ni več zgolj ciklična zgodba, temveč vse bolj postaja ozko grlo energetske transformacije. Če se trendi elektrifikacije, AI-infrastrukture in solarnih investicij nadaljujejo, bo trg srebra v prihodnjih letih verjetno ostal izrazito občutljiv na ponudbene šoke in potencialno tudi na povečano volatilnost cen.

Novičnik »Finančni pogled in zanimivosti« ne predstavlja storitve naložbenega svetovanja. Njegova vsebina ne predstavlja priporočil za nakup ali ponudb nakupa, ampak je namenjeno informiranju javnosti o dogajanjih na finančnem področju. Pretekli donosi niso garancija za prihodnje donose. Za nasvete se posvetujte s finančnim svetovalcem.