Globalne zlate rezerve brez ZDA so se povzpele na najvišjo raven v skoraj petih desetletjih. Po veliki finančni krizi leta 2008 so centralne banke, predvsem v državah zunaj Zahoda, ponovno pospešile nakupe zlata in postopoma povečujejo njegovo vlogo v svojih rezervah.

Medtem ko se svetovne zlate rezerve zunaj ZDA povečujejo, ameriške že desetletja ostajajo skoraj nespremenjene. Obenem Kitajska razvija globalno mrežo trezorjev za zlato, zanimanje za plemenito kovino pa ostaja izrazito tudi med večjimi institucionalnimi vlagatelji.

Težišče svetovnih zlatih rezerv se spreminja

Po veliki finančni krizi leta 2008 so centralne banke, predvsem v državah zunaj Zahoda, ponovno okrepile nakupe zlata. Globalne zlate rezerve brez ZDA so se posledično povzpele na najvišjo raven v skoraj petih desetletjih.

Ameriške zlate rezerve medtem že desetletja ostajajo skoraj nespremenjene pri približno 8.100 tonah.

Posledično je delež ZDA v skupnih svetovnih zlatih rezervah padel z več kot polovice v 50. letih na približno 20 % danes. Podatki tako kažejo, da se težišče uradnega povpraševanja po zlatu postopoma premika iz ZDA proti preostalemu svetu.

Kitajska gradi globalno mrežo zlatih trezorjev

Dodaten premik prihaja iz Kitajske. Po poročanju Bloomberga in S&P Global Ratings Kitajska razvija globalno mrežo trezorjev za zlato, s katero želi okrepiti uporabo juana v mednarodni trgovini.

Sistem naj bi prek Hongkonga in drugih lokacij omogočal, da so določene transakcije v juanih tesneje povezane z zlatom, kar bi povečalo zaupanje in uporabnost kitajske valute zunaj domačega trga.

Gre za del širše strategije zmanjševanja odvisnosti od dolarja. Če bo Kitajska uspela razširiti uporabo juana v mednarodni trgovini z dodatno podporo fizičnega zlata, bi to lahko dolgoročno okrepilo monetarno vlogo zlata in pospešilo nastajanje bolj večpolarnega finančnega sistema.

Zanimanje za zlato tudi med večjimi institucionalnimi vlagatelji

Zanimanje za zlato ni omejeno zgolj na centralne banke.

Neto dolge pozicije hedge skladov in upravljavcev v terminskih pogodbah na zlato so se povzpele na približno 100 milijard dolarjev, kar je blizu rekordnim ravnem.

Samo v zadnjih nekaj tednih se je njihova izpostavljenost povečala za več kot 20 milijard dolarjev, kar v izhodiščnem gradivu označuje izrazito okrepljeno zanimanje za plemenite kovine.

Koliko je zlata v primerjavi s svetovnim finančnim premoženjem?

Globalno finančno premoženje je ocenjeno na približno 333 bilijonov dolarjev, vrednost vsega doslej izkopanega zlata pa na približno 31 bilijonov dolarjev.

Finančni pogled ob tem prikazuje hipotetičen izračun: premik zgolj 1 % svetovnega finančnega premoženja v zlato bi pomenil približno 3,3 bilijona dolarjev dodatnega povpraševanja. To bi predstavljalo skoraj šestkratnik celotnega letnega povpraševanja po zlatu v letu 2025.

Gre za hipotetični scenarij, ki ponazarja razmerje med velikostjo svetovnega finančnega premoženja in trgom zlata, ne za napoved prihodnjega povpraševanja.

Zlato ostaja pomemben del širše finančne zgodbe

Aktualni podatki tako kažejo več vzporednih premikov: globalne zlate rezerve brez ZDA so dosegle najvišjo raven v skoraj petih desetletjih, ameriške rezerve ostajajo pri približno 8.100 tonah, njihov delež v svetovnih rezervah pa se je zmanjšal na približno 20 %. Kitajska obenem razvija globalno mrežo zlatih trezorjev, neto dolge pozicije hedge skladov in upravljavcev v terminskih pogodbah na zlato pa so se približale 100 milijardam dolarjev.

Za vlagatelje, ki želijo zlato postopoma vključevati v svoje dolgoročno varčevanje, je pri Valores na voljo Zlati paket, ki omogoča redne nakupe zlata prek Metalnega računa.

Več o Zlatem paketu