Po nekaj mesecih zatišja se je zlato ponovno prebudilo in na tedenski ravni pridobilo več kot 7 %. Ob tem podatki iz Azije kažejo na povečano zanimanje za zlato med centralnimi bankami, vlagatelji in kupci fizičnega zlata.

Po večji korekciji v letošnjem letu je zlato v začetku avgusta ponovno pridobilo zagon. Zlato je v letu 2026 v šestih mesecih zabeležilo približno 27-odstotni padec, kar je primerljivo z nekaterimi večjimi korekcijami znotraj preteklih dolgoročnih bikovskih trgov.

Leta 2006 je na primer zlato v petih mesecih upadlo za 23 %, leta 2008 za 30 % v sedmih mesecih, leta 2020 pa za 20 % v približno sedmih mesecih. Takšne korekcije so lahko izrazite, vendar same po sebi še ne pomenijo konca dolgoročnega trenda.

Kitajska povečuje svojo vlogo na trgu zlata

Kitajski uvoz zlata je v prvi polovici leta 2026 ostal na zelo visokih ravneh in se približal ravnem iz rekordnega leta 2024. Posebej je izstopal junij, ko se je uvoz močno povečal kljub nižjim cenam zlata.

Takšno vedenje kaže, da Kitajska zlato vse bolj obravnava kot strateško sredstvo za diverzifikacijo rezerv, zmanjševanje odvisnosti od ameriškega dolarja ter večjo finančno odpornost v obdobju geopolitičnih in monetarnih tveganj.

Hkrati naj bi kitajska centralna banka del svojih zlatih rezerv iz Londona postopoma premikala v Hongkong. S tem podpira razvoj mesta kot pomembnejšega svetovnega središča za trgovanje z zlatom. Poteza lahko dolgoročno zmanjša odvisnost azijskega trga od Londona ter okrepi vpliv Kitajske pri oblikovanju cen in poravnavi poslov z zlatom.

Po 13 letih fizično zlato ponovno kupuje tudi Bank of Korea

Premiki niso omejeni zgolj na Kitajsko. Južnokorejska centralna banka je po 13-letnem premoru vzpostavila sistem za neposredne nakupe zlata od domačih proizvajalcev. Zlato bo kupovala po mednarodnih tržnih cenah prek infrastrukture Korea Exchange in Korea Securities Depository. Bank of Korea potezo utemeljuje z diverzifikacijo virov in učinkovitejšim upravljanjem deviznih rezerv.

V Indoneziji povpraševanje po zlatih palicah in kovancih višje za 40 %

Povečano zanimanje za fizično zlato je opazno tudi med vlagatelji. V Indoneziji se je povpraševanje po zlatih palicah in kovancih v drugem četrtletju 2026 medletno povečalo za 40 % na 15 ton.

Glavna razloga sta šibkejša rupija in večja gospodarska negotovost, zaradi česar vse več vlagateljev zlato obravnava kot dolgoročno strateško zaščito. Povpraševanje se je povečalo tudi po umiku cen zlata z rekordnih ravni, kar kaže, da nakupi niso zgolj posledica kratkoročne cenovne evforije.

Zanimanje se krepi tudi prek zlatih ETF-jev

Zanimanje za zlato se ne krepi le pri centralnih bankah in kupcih fizičnega zlata, temveč tudi prek finančnih produktov. Kitajski zlati ETF-i so zabeležili 14 zaporednih dni neto prilivov, kar je bil najdaljši takšen niz po marcu. Po večjih odlivih v juniju in delu julija se je tok kapitala obrnil, kar kaže na ponovno krepitev investicijskega zanimanja za zlato med kitajskimi vlagatelji.

Huaan Gold ETF, največji zlati ETF v Aziji, je do 5. avgusta zabeležil 16 zaporednih dni neto prilivov v skupni višini približno 6 milijard juanov.

Zlato ostaja v središču pozornosti

Dogajanje v začetku avgusta tako zaznamuje več sočasnih premikov: zlato je po nekaj mesecih zatišja ponovno pridobilo zagon, Kitajska ohranja visok uvoz zlata in krepi vlogo Hongkonga na svetovnem trgu, Bank of Korea se po 13 letih vrača k nakupom fizičnega zlata, povpraševanje po palicah in kovancih v Indoneziji pa se je povečalo. Obenem kitajski zlati ETF-i ponovno beležijo daljši niz kapitalskih prilivov.

Razmišljate o dolgoročnem varčevanju v zlatu?

Če že varčujete ali želite dolgoročno varčevati prek Metalnega računa Valores, lahko z Zlatim paketom izkoristite ugodnejše pogoje nakupa in nižje stroške hrambe.

Spoznajte Zlati paket