Novičnik predstavlja raziskavo finančnih novic, stanja naložb ter ostalih finančnih zanimivosti in dajejo vpogled v informacije, ki jih potrebujete za upravljanje z denarjem v vseh ekonomskih situacijah.

Srebro vstopa v fazo “novega vrednotenja”

Srebro je vstopilo v fazo novega vrednotenja (t.i. »price discovery«), kjer trg po desetletjih prvič nima več zgornjih tehničnih ovir in cena lahko prosto išče nove vrhove. Ameriška odločitev, da 6. novembra srebro uvrsti med kritične minerale, je sprožila najmočnejši strateški premik v moderni zgodovini kovin. To pomeni aktivacijo pravil, ki se uporabljajo v gospodarskih krizah: od tarif in izvoznih omejitev do obveznega državnega kopičenja. Razlog je preprost — sodobna energetika, elektronika in vojaška tehnologija brez srebra ne morejo delovati. Eksplozija AI-centrov je dodatno izpostavila šibkost ameriškega energetskega sistema, saj je povpraševanje po prevodnih kovinah eksplodiralo. Srebro kot najbolj prevodna kovina na svetu tako postaja strateški vir, ne zgolj investicijsko sredstvo. Tehnično-cenovne ovire se hitro lomijo, volatilnost narašča, trg pa kaže jasne znake vstopa v novo fazo vrednotenja.

Srebro dosega zgodovinske vrhove in prehiteva vse ostale kovine

Leto 2025 je za srebro prelomno, saj je cena presegla 58 USD za 31,10 g unčo in dosegla svoj največji nominalni vrh v zgodovini. Ta preboj stoji ob boku zgodovinskim cenovnim eksplozijam iz let 1980, 2011, a tokratna rast ni zgolj špekulativna, saj gre za del širšega strukturnega premika. Rekordni državni dolgovi, geopolitične napetosti in industrijski primanjkljaj srebra ustvarjajo pogoje, ki so enaki ali celo bolj izraziti kot v preteklih ciklih.

Srebro je letos najdonosnejša plemenita kovina, saj je z več kot 100-odstotno rastjo v dolarjih, prehitelo zlato, platino in paladij. Hkrati je srebro prvič po skoraj 50 letih prebilo ključno inflacijsko prilagojeno padajočo trendno linijo, kar pomeni tehnični preobrat zgodovinskega pomena. Preboj takšnega obsega običajno označuje začetek večletnega bikovskega trenda in povečuje možnosti za nove cenovne preboje v prihodnosti.

Globalna napetost in zgodovinski tehnični vzorci kažejo na nov supercikel

Kitajske zaloge srebra so strmoglavile na najnižjo raven v zadnjem desetletju, kar razkriva izjemno napetost v fizični ponudbi. Skladišča Shanghai Futures Exchange in Shanghai Gold Exchange so na ravneh, ki jih nismo videli vse od leta 2015, medtem ko so oktobrski kitajski izvozi dosegli rekordnih 660 ton. Globalni trg tako vstopa v novo fazo tveganja, kjer nizka razpoložljivost pogosto pomeni večjo volatilnost in nenadne cenovne preskoke.

Razmerje srebro–zlato ostaja zgodovinsko nizko, saj srebro predstavlja le 1,2 % cene zlata, kar kaže na močno podcenjenost. Hkrati podatki o globalni proizvodnji razkrivajo, da se srebra v realni ekonomiji proizvede le nekajkrat več kot zlata, ne pa 70–80-krat več, kot nakazuje razmerje v zadnjem obdobju. Vse to potrjuje, da srebro ne le dohiteva, ampak na novo definira svojo vlogo v globalni finančni arhitekturi.

Srebro jasno vstopa v obdobje, kjer tehnični, industrijski in monetarni dejavniki delujejo v isto smer. Strukturni primanjkljaj in globalna prerazporeditev kapitala mu dajejo vlogo, ki je nismo videli več desetletij. Za vlagatelje to pomeni, da se odpira redka priložnost znotraj dolgoročnega cikla, ki je šele na začetku svojega razpleta.

Novičnik »Finančni pogled in zanimivosti« ne predstavlja storitve naložbenega svetovanja. Njegova vsebina ne predstavlja priporočil za nakup ali ponudb nakupa, ampak je namenjeno informiranju javnosti o dogajanjih na finančnem področju. Pretekli donosi niso garancija za prihodnje donose. Za nasvete se posvetujte s finančnim svetovalcem.